一、整體把握公司基本分析

     對于上市公司投資價值的把握，具體還是要落實到公司自身的經營狀況與發展前景。投資者需要了解公司在行業中的地位、所占市場份額、財務狀況、未來成長性等方面以做出自己的投資決策。 
（一） 、公司基本面分析 
　　1.公司行業地位分析 
　　在行業中的綜合排序以及產品的市場占有率決定了公司在行業中的競爭地位。行業中的優勢企業由于處于領導地位，對產品價格有較強的影響力，從而擁有高于行業平均水平的盈利能力。 
　　2.公司經濟區位分析 
　　經濟區位內的自然和基礎條件包括礦業資源、水資源、能源、交通等等，如果上市公司所從事的行業與當地的自然和基礎條件相符合，更利于促進其發展。區位內政府的產業政策對于上市公司的發展也至關重要，當地政府根據經濟發展戰略規劃，會對區位內優先發展和扶植的產業給予相應的財政、信貸及稅收等方面的優惠措施，有利于相關產業內上市公司的進一步的發展。 
　　3.公司產品分析 
　　公司提供的產品或服務是其盈利的來源。產品競爭能力、市場份額、品牌戰略等的不同，通常對其盈利能力產生較大的影響。一般而言，公司的產品在成本、技術、質量方面具有相對優勢，更有可能獲取高于行業平均盈利水平的超額利潤;產品市場占有率越高，公司的實力越強，其盈利水平也越穩定;擁有品牌優勢的公司產品往往能獲取相應的品牌溢價，盈利能力也高于那些品牌優勢不突出的產品。分析預測公司主要產品的市場前景和盈利水平趨勢，也能夠幫助投資者更好地預測公司未來的成長性和盈利能力。 
　　4.公司經營戰略與管理層 
　　公司的經營戰略是對公司經營范圍、成長方向、速度以及競爭對策等的長期規劃，直接關系著公司未來的發展和成長。管理層的素質與能力對于公司的發展也起著關鍵性作用，卓越的管理者能夠帶領公司不斷進取發展。 
　　優秀的上市公司，應當擁有長期可持續的競爭優勢和良好的發展前景，具備強勁的持續盈利能力，能較好地抵御周期波動，同時具備以持續、穩定的現金分紅方式回饋投資者的公司治理機制。重視現金分紅，一方面可以合理配置上市公司資金，抑制投資的盲目擴張;另一方面，有助于吸引長期資金入市，穩定公司股價，充分保障投資者回報的穩定性。 
（二）、公司財務分析 
　　一家上市公司的財務報表是其一段時間生產經營活動的一個縮影，是投資者了解公司經營狀況和對未來發展趨勢進行預測的重要依據。上市公司公布的財務報表主要包括資產負債表、利潤表和現金流量表。資產負債表反映的是公司在某一特定時點(通常為季末或年末)的財務狀況，反映了該時點公司資產、負債和股東權益三者之間的情況;利潤表反映的是公司在一定時期的生產經營成果，反映了公司利潤的各個組成部分;現金流量表則反映公司一定時期內現金的流入流出情況，表明公司獲取現金和現金等價物的能力。我們通常采用財務比率分析，例如資產負債率、凈資產收益率等，用公司財務報表列示的項目之間的關系揭示公司目前的經營狀況。 
　　通過財務分析，不僅可以幫助投資者更好地了解上市公司的經營狀況，還有助于發現上市公司經營中存在的問題或者識別虛假會計信息。在藍田股份案例分析中，劉姝威教授就運用財務分析方法揭露了藍田股份提供虛假會計報表的真相:2000年藍田股份流動比率和速動比率分別是0.77和0.35，說明藍田股份短期可轉換成現金的流動資產不足以償還到期流動負債，扣除存貨后僅能償還35%的到期流動負債;其流動比率和速動比率分別低于同業平均值大約5倍和11倍，短期償債能力最低。且從1997年至2000年藍田股份的固定資產周轉率和流動比率逐年下降，到2000年二者均小于1，其償還短期債務能力越來越弱。再結合公司銷售收入、現金流量、資產結構的分析(在此不一一贅述)，劉姝威教授得出藍田股份的償債能力越來越惡化，扣除各項成本和費用后，公司沒有凈收入來源;不能創造足夠的現金流量以維持正常經營活動和保證按時償還銀行貸款的本金和利息。 
　　另外，現金分紅政策也是衡量企業是否具有投資價值的重要標尺之一。可以采用股利支付率、股息率等指標，衡量上市公司投資者的回報水平。股利支付率是指現金分紅與凈利潤的比例，股息率是指股息與股票價格之間的比率。如果一家上市公司高比例、持續穩定地進行現金分紅，且連續多年的年度現金股息率超過1年期銀行存款利率，則這只股票基本可以視為收益型股票，具有長期投資價值。但是，如果有盈利的公司卻長期不分紅，投資者就應該當心了。少數上市公司可能會通過夸大或虛構營業收入和凈利潤來欺騙投資者，但發放給投資者的現金股利卻沒有辦法造假。“銀廣夏”、“藍田股份”和“北生藥業”等舞弊案例，都是通過經營業績和現金分紅上的巨大反差發現的。因此，關注上市公司現金分紅政策，同樣有助于投資者判斷公司經營狀況的真實性。 
（三）、公司估值方法 
　　進行公司估值的邏輯在于“價值決定價格”。上市公司估值方法通常分為兩類:一類是相對估值方法;另一類是絕對估值方法。 
　　1.相對估值方法 
　　相對估值法簡單易懂，也是投資者廣泛使用的估值方法。在相對估值方法中，常用的指標有市盈率(PE)、市凈率(PB)、EV/EBITDA倍數等。 
　　運用相對估值方法所得出的倍數，用于比較不同行業之間、行業內部公司之間的相對估值水平;不同行業公司的指標值并不能做直接比較，其差異可能會很大。相對估值法反映的是，公司股票目前的價格是處于相對較高還是相對較低的水平。通過行業內不同公司的比較，可以找出在市場上相對低估的公司。但這也并不絕對，如市場賦予公司較高的市盈率說明市場對公司的增長前景較為看好，愿意給予行業內的優勢公司一定的溢價。因此采用相對估值指標對公司價值進行分析時，需要結合宏觀經濟、行業發展與公司基本面的情況，具體公司具體分析。 
　　與絕對估值法相比，相對估值法的優點是比較簡單，易于被普通投資者掌握，同時也揭示了市場對于公司價值的評價。但是，在市場出現較大波動時，市盈率、市凈率的變動幅度也比較大，有可能對公司的價值評估產生誤導。 
　　2.絕對估值方法 
　　在絕對估值方法中，常用的股利折現模型和自由現金流折現模型采用了收入的資本化定價方法，通過預測公司未來的股利或者未來的自由現金流，然后將其折現得到公司股票的內在價值。 
　　與相對估值法相比，絕對估值法的優點在于能夠較為精確地揭示公司股票的內在價值，但是如何正確地選擇參數則比較困難。未來股利、現金流的預測偏差、貼現率的選擇偏差，都有可能影響到估值的精確性。 
　　投資者在進行上市公司投資價值分析時，需要結合宏觀、行業和上市公司財務狀況、市場估值水平等各類信息，同時區別影響上市公司股價的主要因素與次要因素、可持續因素和不可持續因素，對上市公司作出客觀、理性的價值評估。

二、了解上市公司的一扇窗—公司官網
   
  很多投資者了解上市公司資訊的渠道，主要是報紙、論壇等媒體，卻往往忽略了上市公司自家的網站。諸不知，瀏覽這些網站的收獲，可能比第三方的觀點更加直接、有效。公司網站受眾面窄，瀏覽量很小，多數內容針對性強，一般不會被新聞類網站轉載。因此，這些網站等于為投資者了解上市公司打開了另一扇窗，其中透露的信息，往往有其獨特的價值和優勢。 當然，公司網站的部分信息，可能缺乏客觀性。但這不應該成為投資者因噎廢食的理由，只不過在對待這些信息時，要保持一種更加審慎的態度，更加理智的分析方法，以及更加全面的視角。
（一）、準確定位  多數上市公司的網址，只需在網絡搜索引擎中輸入公司名稱就能方便地找到。一些難以查詢的公司網址，可以利用股票行情軟件“工具”欄目中的“上市公司網站”選項。投資者只需進入所要查詢的股票行情頁面，再點擊該選項，就會自動轉到該上市公司的官方網站。但從實際操作情況看，利用上述兩個辦法，仍然會有個別錯誤，以至無法登陸公司網站。這個時候，投資者可以用最原始的辦法——查詢上市公司年報。在年報的開始部分，都有一個‘公司基本情況簡介’，其中就列出了上市公司網址。 
（二）、投資者關系 上市公司網站中，與股票直接相關，也是首先值得關注的，是“投資者關系”頻道。在該頻道中，一些上市公司會記錄業績說明會、分析師會議的內容，以及路演活動的影像資料。這些內容往往獨此一家，也就是說，其它渠道不會轉載。  此外，一些上市公司還將常見的問題歸納起來，設置專門的欄目，供投資者參考。個別公司還會明確未來一段時期，與投資者互動的具體日期。按照證監會規定，每家上市公司都應該在公司網站中，設置“投資者關系”頻道。但從實際情況看，一些公司僅是應付，欄目有了，內容卻空空，對于投資者的提問也視而不見。遇到這樣的公司，投資者得多加小心。畢竟，一家不重視投資者關系維護的公司，在實際中很可能也缺乏保護投資者利益的動力與舉措。
（三）、公司新聞 上市公司網站中，內容最豐富，更新最頻繁的，當屬“新聞中心”，新聞主要與公司經營相關，如項目進展、市場拓展、新產品開發等等。從中，投資者可以了解上市公司的動態信息。有時候，從這些新聞的刊載頻率，就可以在一定程度上，判斷上市公司的產供銷是否火爆抑或清淡。
（四）、旁敲側擊 為了解一家上市公司的信息，投資者還可以瀏覽上市公司母公司、子公司的網站。比如說，火箭股份是一家以航天軍工為主業的上市公司，該公司的一大特點是公司大股東——中國航天時代電子公司不斷向上市公司注入各類資產。因此，了解時代電子公司的經營領域、發展定位、自身實力，對準確預判火箭股份的未來發展方向與潛力就顯得很重要。登陸時代電子公司的網站，投資者就可以較為清晰地了  解公司股東的定位。再進入“技術與產品”頻道又可以對時代電子公司五大經營領域做深入了解。  需要提醒的是，一些上市公司的大股東，是空殼公司——沒有經營性資產，主要資產僅僅是持有的上市公司股份。查詢此類公司網站，往往空空如也。而在這個空殼公司之上，才會出現真正的控股股東。如果投資者要了解這樣的上市公司的大股東，必須上溯到“爺爺輩”甚至更高才可以。而查詢上市公司的實際控制人，則必須查閱上市公司年報。
    有些上市公司，主要經營內容是投資，公司真正的實業經營主體在其控股的子公司。因而瀏覽這類上市公司的子公司網站，往往更加重要，如英特集團的主要經營業務在其控股子公司——英特藥業。投資者查詢英特集團，會發現這家上市公司根本沒有屬于自己的網站。而其關鍵的控股子公司——英特藥業的網站信息卻很豐富。需要指出的是，判斷一家上市公司的重心是不是在子公司，看一看其年報中的資產負債表與利潤表就知道了（資產負債表與利潤表又分別有兩張表，一是母公司財務報表，另一個是合并財務報表）。如果母公司報表的實業資產很少，而合并財務報表中，實業資產很多；或者母公司的經營利潤很少，合并財務報表的經營利潤卻很多，就說明該上市公司的實際經營重心在子公司。當然，如果子公司比較多，則需要判斷哪一個子公司更重要。這個時候，需要結合會計附注與年報的其它內容進一步分析。
（五）、窺一斑而知全豹 上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)網站建設的優(you)劣(lie)與否，在(zai)一定程(cheng)度上(shang)(shang)也反映了(le)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)的面貌(mao)。試想，在(zai)網絡化迅猛發展的今天，如果一家(jia)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)的網站仍然簡陋不堪(kan)、內容空洞(dong)，更新極慢(man)，至少說明公(gong)(gong)司(si)(si)跟不上(shang)(shang)時(shi)代(dai)節(jie)奏，不注重自身(shen)形(xing)象(xiang)建設，進而(er)對(dui)投(tou)資者，對(dui)客戶也缺乏(fa)應有的責任感。因此，投(tou)資者在(zai)判斷一家(jia)公(gong)(gong)司(si)(si)投(tou)資價值的時(shi)候(hou)，應該去公(gong)(gong)司(si)(si)的網站看(kan)一看(kan)，有時(shi)候(hou)窺一斑而(er)知全豹，細節(jie)處方見(jian)真功夫。

三、了解上市公司的另一窗口：投資者關系管理的披露   
    隨著資本市場的發展，投資者的成熟，上市公司與投資者之間的關系經歷了從被動、主動到互動的發展階段。上市公司在投資者關系管理中，逐步建立了與投資者的良性互動關系。目前，交易所要求上市公司切實推進投資者關系管理的披露，積極回報投資者。通過投資者關系管理的披露，投資者可以與公司及其高管進行有效地溝通，能夠較全面、準確、及時的了解與投資決策有關的信息，減少尋找信息的時間和成本，促使投資者全面真實的認知公司， 
（一）、為什么要進行投資者關系管理的披露 
  伴隨著價值投資需求的覺醒，投資者不僅僅關注公司的財務數據，對公司的治理、公司的戰略和社會責任等影響公司長遠發展的非財務指標尤為關注。投資者，尤其是中小投資者，要求參觀公司、參與調研、與高管對話的愿望逐漸增強。但多數公司僅僅注重大股東和機構投資者的投資者關系管理，忽視了中小股東。從公司年報中披露的接待投資者來訪活動中，機構投資者占多數，很少有接待中小投資者的記錄。 
   投資者關系管理未披露前，電話交流、實地參觀、分析師會議、面對面介紹、路演等形式的投資者關系管理活動，都只有參與者才能了解交流的內容。投資者關系管理的披露，將這些活動信息公開化，使得廣大投資者，尤其是中小投資者擁有充分的知情權。投資者可以在同等的條件下，公平高效的獲取公司信息，有利于溝通的經濟、高效和互動性。而且，一個投資者和公司公開交流平臺的推出，也逐漸改變了大量個人投資者從網站、論壇等處獲取的不實信息，“以訛傳訛”的現象。 
 （二）、如何關注投資者關系管理的披露 
  投資者可以通過以下方式，充分了解公司的信息，維護自己的權益。 
  1、互動易：方便快捷的交流平臺 
 “互動易”為投資者提供了一個方便快捷的溝通渠道。通過“互動易”，投資者可以就公司生產經營情況、財務數據、公告信息等方面向公司高管們進行直接提問；也可以對各類媒體發布的消息和傳聞進行求證。這一方面減少了投資者通過電話或實地調查的費用，同時也提高了工作效率。另一方面還可以將自己感興趣的問題通過微博進行轉發，讓更多關心同類問題的投資者了解相關信息。 
  2、投資者關系管理活動披露：一個借助他人視角看公司的平臺 
  接待機構投資者、分析師、新聞媒體等特定對象是公司投資者關系管理中非常重要的一部分。與中小投資者因費用、時間等限制，無法到公司現場調研相比，這些特定對象更容易接觸到公司，更具信息優勢。 
  為了保護中小投資者的知情權，上市公司按要求應編制《投資者關系活動記錄表》，詳細記錄活動的時間、地點、雙方當事人姓名、活動中主要交流的內容、提供的相關資料等，并及時在本所互動易網站和公司網站（如有）刊載。投資者可以通過本所互動易網站，直接進入 “公司專網”的下設“投資者關系”欄目或者登錄網站后從“我關注的公司”進入“投資者關系”欄目進行查閱。 
  投資者可以通過上述披露信息，了解公司近期的生產經營情況，了解行業的最新變化。同時，還可以借助機構投資者、分析師等專業視角，拓展信息溝通的廣度和深度，更有利于投資者真正理解上市公司的價值。 
  3、業績說明會：公司高管與投資者的網上交流活動 
  公司披露年度報告后的規定期限內，需舉行網上業績說明會。公司董事長（或總經理）、財務負責人、獨立董事（至少一名）、董事會秘書、保薦人代表（如有）等出席公司的業績說明會。公司至少提前兩個交易日通過信息披露平臺發布召開說明會的日期及時間（不少于兩個小時）、召開方式（現場/網絡）、召開地點或網址、出席人員名單等信息。 
  在業績說明會上，除了需要介紹公司的年度業績情況外，公司的出席嘉賓還要現場解答投資者有關公司的發展戰略及發展前景、存在的風險、募集資金的使用、公司財務狀況和經營業績及其變化趨勢、公司在未來發展中將面臨的困難等方面的問題，幫助投資者對公司有一個全方位的了解。業績說明會通過網絡全程直播，讓公司及其高管更好的展示自我，更重要的是，投資者有機會和公司高管直接對話，了解公司上一年度的發展情況及未來的計劃。 
 （三）了解投資者關系管理披露應注意的問題 
  投資者關系管理的披露主要以投資者提問發起，它極大的豐富了公司信息披露的內容，然而，在投資者了解投資者關系管理披露信息時，要注意以下問題： 
  1、明確投資者關系管理披露的定位 
   投資者關系管理披露僅僅是強制性信息披露的補充，并不能代替強制性信息披露。對于所有對公司股票及衍生品種交易價格可能產生較大影響的信息，投資者仍應通過證監會指定的信息披露媒體詳細了解。 
  2、完整閱讀投資者關系管理的披露 
  投資者關系管理披露中，投資者的提問也許是市場傳聞的求證，也可能是投資者個人的想法。因受專業知識及信息量等因素的影響，可能不太準確。投資者在了解此類問題時，應完整的閱讀所有披露的內容。 
  3、加強學習，充分利用投資者關系管理披露平臺 
  投資者關系管理的披露，極大的豐富了投資者需要的信息，及時響應和滿足了投資者的各種信息需求，提高了信息的實用性。但是其中也存在一些信息噪聲，比如反復提問、不閱讀公告直接提問，甚至個別投資者將此作為情緒的發泄地。信息噪聲淹沒了真正有價值的信息，因此，建議投資者加強學習，充分利用投資者關系管理平臺，發現公司的價值，理性投資。【“積極回報投資者”系列宣傳文章之三】（本文由深交所創業板公司管理部提供）

四、投資者應正確慎重對待“股吧”傳聞

    股吧”是投資者，尤其是中小股民們，常用的網絡交流方式。“股吧”實質上是專門的股票論壇，一般按照股票名稱再分為各個子論壇，方便投資者就共同關注的股票展開互動交流。“股吧”里的信息既有轉載自正規媒體的報道、投資機構的研究報告，又有股民自己撰寫的分析觀點和道聽途說的傳言。“股吧”信息雖然存在著一些積極的因素，但負面的作用也是很明顯。 
  （一）．“股吧”里無價值的信息多 
   1，“股吧”里許多信息都是由發帖人利用多個信息片段加以拼湊而成，不可避免地滲透了發帖人自身的主觀看法，內容中也有不少道聽途說、夸大、虛構的成分。 
   2，“股吧”里有許多發帖人主觀臆測的內容，有不少信息是基于猜測。發帖者非理性情緒主要體現在對自己能力的極度自信，當股價上漲時，普遍地看好所持有股票的前景而忽視風險。 
   3，“股吧”里經常同時充斥著大量與話題無關的廣告帖子。它們大多以“必漲的幾只黑馬股票，千萬不要錯過！”、“早盤最新驚人內幕利好消息！”、“要快，最后機會，不容錯過！”等吸引眼球的標題騙取點擊，但實際多以收費推薦股票為目的。 
   4，除此之外，還有各式各樣的人身攻擊帖和情緒發泄帖等。據從事網絡輿情分析的專業人士估計，“股吧”中真正有用的信息占比不超過一成。 
  可見，“股吧”表現出虛假信息多、非理性情緒多、無關信息多的特點，投資者要慎重對待“股吧”中的信息。 
 （二）、“股吧”往往是信息操縱的場所之一 
 “股吧”為證券市場信息操縱行為提供了便利，有些市場主體為了拉抬、打壓或穩定股價，會發布各種虛虛實實的消息，其中大部分是假消息，制造“混水摸魚”的機會，實現操縱股價的目的。例如，投資者若輕信了“股吧”的信息，緊接著買入股票，這就幫助操縱者實現了拉抬股價的目標，股價慢慢拉升之后，這些操縱者還會出貨，將股價賣給輕信“股吧”信息的人；另外，當操縱者想買進股票時，會在“股吧”發布各種“利空”消息，誘導投資者賣掉股票，使股價下跌，降低了操縱者的持股成本。 
  “股吧”之所以容易成為信息操縱行為的場所，原因在于：（1）“股吧”不核實發帖人的身份，任何人都可以匿名或者以容易誤導投資者的身份(如“XX公司證券事務代表”)發帖；（2）“股吧”沒有內容核查機制，任何虛假的信息都可以不受阻擋地發布；（3）“股吧”的信息具有傳播成本低、傳播快且影響面大的特點；（4）缺乏有效的法律監管手段，既難于追蹤虛假信息的發布者，又難于認定嫌疑人的違法行為。因此，投資者不要被具有操縱市場目的的人利用。 
  （三）、“股吧”可能促使投資者頻繁交易 
  當市場出現異常時，背后往往伴隨著“股吧”中公司流言的大面積傳播、投資者出現群體樂觀情緒、疑似重要信息的提前泄露等。國外已有相關的研究人員對“股吧”帖子與二級市場的交易情況關系進行了分析，“股吧”帖子越多、討論越激烈，接下來二級市場股票交易的熱度也便隨之提升，“股吧”的熱度有助于預測股票交易的活躍程度。總體來看，“股吧”的每日訪問人數顯然受到了大盤的影響，當大盤走勢低迷時，相應的訪問人數也會減少。 
  總之，“股吧”中充斥著大量虛假的、非理性的和無用的信息，投資者若輕信了“股吧”中的各種信息，很可能會帶來損失。因此，投資者不要輕信“股吧”中的各種傳聞。 
  投資者若想更多地了解上市公司，可訪問信息披露指定網站、上市公司的官方網站、深交所的“互動易”平臺（//irm.cninfo.com.cn）等，投資者還可以通過電話直接與上市公司進行交流。 

五、低價不等于便宜 炒股忌貪

    證券投資者的兩大目標在于投資收益最大化以及投資風險最小化。股市是一個復雜的投資場所，對于股市投資，許多新股民并沒有足夠的思想準備和知識準備，對股市風險還缺乏清醒的認識，在投資方式上存在明顯的認識誤區，認為低價股便宜，ST就等于要重組。 
    其實，股價高低不是衡量風險大小的依據，低價股很多是虧損的垃圾股，風險遠遠大于藍籌股。許多剛入市的股民，在ST股票的連續漲停中獲利，而大盤藍籌股卻表現平平。這樣的經歷促使他們產生一個很大的認識誤區，以為低價股有更多上漲的機會，而忽略了其潛在的風險。缺乏實質性的投資價值作支撐，低價股終究風險很大，一旦大盤風云突變，低價股更可能出現以連續跌停方式的急劇回落，中小股民根本沒有出逃的機會。 
    一般來說，一家上市公司的股票之所以淪落為垃圾股，與企業的現存情況有巨大的關系。因此，要仔細研究該股之所以淪為垃圾股的原因。有些上市公司由于沒有明確主業導致業績下降；有些上市公司管理不善而導致業績不佳；有些是由于背負巨額債務，經營情況難以改善。特別是一些上市公司債務沉重，動輒上10億元，或者官司纏身，對這樣的垃圾股少碰為妙，即使有人愿意重組，往往面對如此狀況也會望而卻步。 
    從長期來看，真正讓投資者分享股市上漲的仍將是大盤績優藍籌股，市場中藍籌股和低價題材股的漲升其性質是有區別的，投資策略也有所不同。 
    從行業的發展態勢入手，立足于預測相關上市公司未來的業務收入和凈利潤水平，從而選擇有潛力的股票進行投資，這種投資模式不管從程序上還是內容上都是科學的、理性的，這種理念就是價值投資。所謂價值投資，是指以對影響證券投資的經濟因素、政治因素、行業發展前景、上市公司的經營業績、財務狀況等要素的分析為基礎，以上市公司的成長性以及發展潛力為關注重點，從而判定股票的內在投資價值的投資策略。 
    價值投資的真諦在于通過對股票基本面的經濟分析，去估計股票的內在價值，并通過對股價和內在價值的比較去發現并投資那些市場價值低于其內在價值的潛力個股，以期獲得超過大盤指數增長率的超額收益。一般來說，價值投資包括宏觀經濟分析、行業分析、公司分析。 

六、投資創業板公司應注意問題

（一）、投資者應樹立價值投資的理念，理性看待創業板公司股票“三高”現象。 
  創業板公司中存在較多新業態公司，且上市前業績增長較快，市場往往給出不低的溢價，普遍存在“高市盈率、高發行價、高募資額”的“三高”現象，一旦業績波動，股價波動會更劇烈，風險更高。同時，創業板公司一般都屬于“兩高六新”的企業，容易成為某些游資題材、概念炒作的對象。因此，投資創業板公司，不僅要了解公司的基本面，更要分析判斷對應的市場估值是否合理，避開估值虛高和炒作題材的個股，追求真正的價值投資。 
（二）、投資者應認識創業板公司的成長規律，正確看待創業板公司的成長性問題。 
  正如上文所述，業績波動本身是創業板公司所處特殊發展階段的重要特征之一，是創業板公司邁入成熟期前的正常現象。投資者應正視創業板公司的業績波動現象，給予其更多寬容，更多時間，把關注點放在企業的核心競爭優勢和持續創新能力上來，注重中長線投資，避免短期投機和跟風炒作。 
  再次，投資者應充分了解創業板公司信息披露的內容，密切關注創業板公司的各項風險提示。 
  投資者應時刻關注創業板公司發布的各項信息披露內容。特別要認清創業板公司“高成長”背后的“高風險”，充分了解創業板公司的各項風險內容，評估自身的風險喜好和承受能力，選擇適合自身的投資品種，避免盲目投資。